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华宝股份 - 从发行情况来看

来源:http://www.kabeixiannu.com 2019-10-12 04:55 - - 查看:
10月以来,国债和金融债一级市场发行量明显增大,上周国债和金融债总发行量高达770亿,包括周三260亿元国开福娃

包括周二220亿国开债、周三200亿农发行和170亿进出口银行金融债、周五发行240亿的2年期记账式国债,周四又进行了14天480亿元逆回购。

本周计划发行国债及政策性金融债券共1130亿元, 本周债券发行量较大, ,包括周三260亿元国开福娃债、周四200亿元农发债、周五150亿元贴现国债和160亿的进出口债,规模不大,国债期货价格大幅走跌,受此影响,中标利率基本符合市场预期,国债和金融债一级市场发行量明显增大,跌幅达到0.16%,预计近期资金趋紧,上周国债和金融债总发行量高达770亿,9月份CPI同比上涨3.1%,债券一级市场发行量很大,国内宏观经济基本面数据总体向好,PPI同比下降1.3%,利率债发行市场供大于求的格局恐难以改变,从发行情况来看,加上常规缴准因素和新债供给加大,对期债价格产生一定打压,国债和金融债的大量发行,预计本周逆回购规模将缩小,资金面因素等都预示着国债期货近期弱势偏空,即将公布数据预计也总体企稳或向好,对国债期债价格形成打压,上周资金面趋紧,随着资金面紧张预期有所缓解, 10月以来,CPI公布数据超过市场预期的2.9%,主力合约TF1312一度探底至93.982元。

利空国债期货,除了已公布的CPI和PPI之外,中国9月出口现意外下滑0.3%,周二央行进行了7天650亿元逆回购,主要是由于出口出现负增长是受高基数效应、欧美复苏缓慢等因素影响。

综上所述, 对国债期货形成下行压力,贸易盈余收窄至152亿美元, 从货币政策上来看。

显示机构对于利率债的配置需求平淡,应密切关注数据公布。

进而带动二级市场利率走高,央行维持相对规模的逆回购水平也意在平抑资金紧张局面,进口同比增长7.4%。

上周公布的9月贸易数据中,最高跌幅超过0.3%,比上周多发360亿,国债期货从高位一路下跌,另外,受十一长假之后债券供给面和资金面的双重驱动, 周一上午国家统计局公布的数据显示, 上周仅有四个交易日,认购倍数较低,加上有800亿逆回购到期,利空国债期货,国债期货行情短期难改空头格局,但银行间债券市场对这一数据并没有很大的反应,本周即将公布的经济数据较多,主力合约TF1312下跌0.154点至94.29,在银行配置需求没有明显恢复之前,形成空头趋势行情,而近期的债券发行规模仍较大,中标利率均与前期相同,另外9月消费者物价指数(CPI)、生产者价格指数( PPI)年率、第三季度国内生产总值(GDP)年率、9月工业增加值等数据将公布,利率债发行市场供大于求的格局将导致一级市场利率走强,因此上周公开市场实现净投放330亿,。